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2018/5/17 3:04:40
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  文/新浪财经定见首领(微信公家号kopleader)专栏作家 郭琪[微博]

  估计畅游2016年榜首季度总营收为1.284亿美圆,将低于商场均匀预期的1.296亿美圆,到达公司预期的1.2至1.3亿美圆之间。咱们的这一总营收预期象征着营收环比将降落21%,同比将降落38%,降幅将超越2015年第四时的同比下挫25%。

  畅游2016年第一季财报前瞻:估计挪动游戏营业疲软

  公司的商场竞争位置困难

  咱们特有的2016年第一季数值标明,畅游PC游戏用户的活泼度与2015年四时度比拟柔和洽转,但挪动游戏的下载量环比明显降落。咱们估计畅游第一季的营收约为1.284亿美圆,将低于商场均匀预期的1.296亿美圆,能到达公司预期的1.2至1.3亿美圆。瞻望将来,鉴于腾讯和网易在职业的统治性位置,咱们对畅游在挪动游戏范畴竞赛位置的乐观见地进一步增加。

  咱们估计畅游2016年榜首季度收集游戏营收同比将大幅下滑。

  根据咱们的独占数值,咱们估计畅游2016年第一季的收集游戏营收为1.017亿美圆,将低于商场遍及预期的1.023亿美圆。咱们的这一预期象征着收集游戏营收环比下滑20%,同比大幅下挫45%,较2015年第四时的同比降落31%将进一步明显好转。

  收集游戏营收的云云下滑首要与挪动游戏的疲软体现有关。咱们的独占数值显现,畅游挪动游戏下载量下滑的气势在2016年第一季持续,咱们要指出的是,《天龙八部3B》游戏在2015年第四时下载量中占领约2/3比重。别的,固然《仙剑奇侠传5》在3月25日开端贝塔测验,咱们却没看到该周挪动游戏的体现有所改进。与之比拟,竞赛对手腾讯的挪动游戏用户活泼度增加,这首要得益于腾讯在2016年第一季停止了多个挪动游戏的公布贝塔测验(囊括全民无双和穿梭前线)。别的,咱们的数值标明,网易《梦境西游》在2016年第一季仍然坚持杰出的用户活泼度。

  PC游戏方面,咱们的数值显现,畅游传统的PC游戏进一步进入老练期,2016年第一季没有新的PC游戏推行。咱们的数值还标明,畅游的PC旗舰游戏:《天龙八部》的体现是略有下滑,好过华尔街的预期,畅游公司层面猜测2016年第一季这一营收的营收环比将降落20%。咱们估计《天龙八部》将进一步老化,在2016年余下时刻内,营收的环比降幅将在5%-10%之间。

  体现疲软的游戏和具备应战的收集告白情况将招致营收大幅下滑。

  咱们估计2016年收集告白将同比降落,这首要与该范畴推行的客户端游戏和网页游戏削减有关。详细到2016年第一季,咱们估计收集告白营收为820万美圆,将明明低于2015年第四时的1480万美圆,以及2015年同期的960万美圆。因而,咱们预计畅游2016年第一季总营收为1.284亿美圆,将低于商场均匀预期的1.296亿美圆,到达公司预期的1.2至1.3亿美圆之间。咱们的这一总营收预期象征着营收环比将降落21%,同比将降落38%,降幅将超越2015年第四时的同比下挫25%。

  论断:

  咱们估计畅游2016年榜首季度的功绩疲软,这首要根据挪动游戏用户的活泼度好转。固然公司正方案在二季度和2016年下半年推行几个挪动游戏,但咱们以为,与挪动游戏和传统PC客户端游戏相关的一直定性,将减弱出资者对畅游在2016年残余时刻内营收的预感才能。(立悟/编译)

  (本文作者引见:美国ITG出资研讨公司副总裁、TMT职业研讨剖析师。)

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